尿素：借印標之力　挺價小漲

　　自上周尾聲尿素價格出現了反彈，截至目前主流區域仍保持小漲的節奏，另外印標將于明日開標，期貨市場突然明顯回暖，尿素企業借助印標挺價上漲，但對于這輪尿素價格的上漲，業內保持著謹慎的操作，在關注印標之后的情況;隨著局部農業小麥底肥用肥的剛需結束，而淡儲又尚未展開，此時尿素企業的開工卻居高不下以及新產能的釋放，供需失衡，尿素市場缺乏長久的利好支撐，后期價格若下調或能刺激下游的拿貨積極性。

　　這一周以來尿素的整體漲幅有限，但隨著印標的臨近，尿素似有躍躍欲試之勢，現華北、華東地區的漲幅在30-90元/噸左右;東北地區尿素主流出廠報價2438-2470元/噸左右，內蒙地區尿素主流出廠報價2200-2430元/噸左右，河北地區尿素主流出廠報價2380-2450元/噸，下游工農業均按部就班采購，基層市場提貨零散，如山東臨沂地區復合肥廠對尿素的接貨價漲后穩在2400元/噸，華中及華東局部市場批發價格在2430-2460元/噸左右。后期尿素價格能否由漲轉跌，需結合國內供需、政策及印標的結果來看。

　　尿素的供應量充足，即便近期山西晉城地區部分尿素企業受環保影響而使得生產受限，開工率有所降低，但其他區域的尿素企業開工保持高位，據中肥網統計現尿素的日產總量仍達約17.47萬噸，加之近幾天湖北某廠的尿素新產能在運行，出產品的時間在即，對比增減情況來看，尿素的供應量仍會在16-17萬噸波動;再從長遠來看，年底附近也有個別轉型升級的尿素產能待釋放;不過多地液氨價格有較大幅度的反彈，在生產重心方面對尿素存在支撐，可液氨對尿素的影響變數大，尚需理智參考。

　　最近尿素市場有成本的支撐，煤炭價格不斷上漲，據悉天然氣的供應將受限，價格也有一定的上調，尿素企業成本有所增加;其次印標對國內市場一定程度上的提振，借此助推國內行情，但尿素出口仍受限，加之國內保供穩價的政策，最終印標可能會雷聲大雨點小，即便促使國內尿素價格出現一定的上漲，但幅度或時間上也可能受限。

　　從需求上來看，短期內在剛需拿貨的支撐下，尿素企業近期有一定量的預收待發訂單，暫無庫存壓力，有挺價或繼續小漲的動力，但農業方面隨著小麥底肥需求的陸續結束，尿素市場將進入淡季，不過隨著后期部分廠商淡儲的啟動，會促使價格的適當走低;另外基層批發市場的庫存量不大，淡季下對尿素持抵觸情緒，因而觀望為主，偶有零散儲備或補單;大貿易商對尿素的信心不足，保持隨用隨采的操作模式;工業方面板廠開工一般，復合肥廠的開工低位運行，短期內的生產也無明顯提升跡象，對于尿素保持按需儲備，而大廠對尿素的暫無抄底儲備計劃。

　　綜合來看，短期內的剛需及印標支撐尿素市場的相對偏強運行，但隨著待發訂單的執行完畢，以及印標的塵埃落定，長遠看尿素市場或有轉弱風險，不過需關注印標的進展。